Коротко: рынки входят в день промежуточных выборов почти спокойно, S&P 500 у нуля, опционы закладывают движение около 1%. Аналитики расписали четыре сценария, но самый недооценённый риск, по-моему, не в Конгрессе, а в губернаторских гонках, от которых зависит AI-стройка.
Почему это важно
Американский рынок сейчас — это, грубо говоря, ставка на AI. Дата-центрам нужны земля, электричество и разрешения, а их выдают штаты и местные власти. По данным WSJ, на местных бюллетенях стоят десятки референдумов по дата-центрам, а RBC Capital Markets называет губернаторов «передовой линией» регулирования AI и дата-центров. Конгресс решает налоги и бюджет. Техас решает, где будут стоять серверы.
Цифры
- S&P 500: 7 568 (+0,35%) в 10:19 по Нью-Йорку (ET); Nasdaq около 25 380 (+0,9%), Dow около 51 700 (−0,5%) в 10:19–10:20 ET (CNBC, Yahoo Finance). В понедельник S&P 500 −0,51%, до 7 541,40, Nasdaq −1,07% (CNBC/AP).
- 10-летние Treasuries: доходность около 4,95–4,96% в 10:05–10:19 ET (CNBC, Yahoo Finance).
- VIX: около 21 (20,64 в 10:19 ET по CNBC; 21,02 в 10:06 ET по Yahoo Finance).
- Нефть: Brent выше $107 ранее во вторник после ударов США по острову Кешм, затем $101,32 к 8:50 ET (Reuters), около $103,4 в 10:10 ET (CNBC, Yahoo Finance; −1,3% за день). WTI около $95,8 в 10:10 ET (CNBC, Yahoo Finance). Размах больше $5 за утро.
- Доллар: индекс ICE DXY около 101,8–101,9 (+0,1–0,2%) в 10:10–10:19 ET (CNBC, Yahoo Finance).
- Золото: декабрьский фьючерс около $3 947 за унцию (−0,6%) в 10:10–10:19 ET (CNBC, Yahoo Finance).
- Биткоин: около $77 150 в 10:19 ET (CNBC, Coinbase). Акции биткоин-ETF IBIT +0,8%, $43,70 (CNBC, Yahoo Finance); в понедельник из IBIT вывели $405,3 млн (Farside, SoSoValue).
- Опционы: закладывают около 1% движения S&P 500 в среду, 4 ноября (Стюарт Кайзер, Citi, через WSJ).
- Шансы: Polymarket (в 10:21 ET, диапазон покупки/продажи): демократы берут обе палаты 76–77%, Палата демократам / Сенат республиканцам 17–18%, республиканцы всё 4–5%, Палата республиканцам / Сенат демократам <1%. Kalshi (в 10:21 ET, цена контракта): Палата демократам 93,8¢ (≈94%), Сенат демократам 77¢ (≈77%).
- Техас: около четверти мощностей дата-центров США, которые должны заработать к 2030 году; кандидат от демократов на пост губернатора Джина Инохоса выступает за немедленный мораторий на дата-центры (её предвыборный сайт); по оценке Jefferies, её победа поставила бы под риск 13,3 ГВт заявленных проектов (через WSJ).
- История: S&P 500 рос в 21 из 23 последних четвёртых кварталов года промежуточных выборов, в среднем ~7% (Параг Тхатте, Deutsche Bank, через WSJ). Коэффициент Шиллера CAPE 40,7 против прежнего «промежуточного» максимума 33,8 в 1998-м (FT через Yahoo Finance).
Сценарии (это оценки аналитиков, не факты)
1. Демократы берут обе палаты (76% по Polymarket). J.P. Morgan: S&P 500 от −0,25% до +0,5% на следующий день. Под давлением AI и дата-центры, крипта (по данным Piper Sandler, клиенты покупают путы на биткоин-ETF именно под этот сценарий), оборона. В плюсе больницы и Medicaid-страховщики. Длинные доходности ниже (JPM), доллар ненадолго слабее (ING). Майк Уилсон из Morgan Stanley считает этот сценарий «уже заложенным в цены».
2. Палата демократам, Сенат республиканцам (18%). JPM: +0,5–1%. Citi называет такой расклад «попутным ветром» для акций до конца года, MUFG — самым дружелюбным для рынка. Выигрывают здравоохранение, оборона, инфраструктура. Доллар нейтрально или чуть сильнее (ING).
3. Республиканцы сохраняют всё (5%). JPM: +1–1,25%. AI-инфраструктура, традиционная энергетика и атомная генерация, финансы, оборона. MUFG: «акции взлетят, облигации просядут» — больше дефицита, выше длинные доходности. Доллар, по оценке JPM, крепче.
4. Палата республиканцам, Сенат демократам (<1%). JPM: +0,25–0,75%. Бюджетные войны, риск шатдаунов, сенатские расследования.
Нефть и золото. Прямых «выборных» сценариев по ним я не нашёл. Нефть сейчас торгует Иран. Jefferies (Мохит Кумар) предупреждает о риске возобновления бомбардировок после выборов, Evercore допускает падение S&P 500 до 6 800 к концу года при эскалации в Иране вместе с демократическим Конгрессом. Золото, по словам Нитеша Шаха из WisdomTree, страдает от связки «дорогая нефть → выше ставки».
Моё мнение
Я не верю, что рынок завтра «проголосует» сильно. Опционы закладывают около процента, сценарий синей волны почти весь в ценах, а Трамп, по данным WSJ, уже сказал, что не подпишет законы, ограничивающие развитие AI.
Меня беспокоит другое. Мы привыкли, что «паралич в Вашингтоне — это хорошо», и история с этим согласна. Только история не начиналась с CAPE 40,7, нефти около $100 и ФРС, от которой рынок ждёт повышения ставки. Если в Техасе случится сюрприз, AI-торговля получит первый настоящий политический счёт. Я смотрю не на Палату. Я смотрю на Техас.
Что дальше
- Сегодня в 10:00 ET: JOLTS и заказы промышленности; отчёты AMD, Super Micro, Arista, Pfizer, Amgen, Shopify (Reuters).
- Ночь на среду: подсчёт голосов. ING ждёт, что Палату объявят быстро, а по Сенату подсчёт может затянуться на дни.
- Пятница, 6 ноября: отчёт о занятости за октябрь.
- 10 ноября: инфляция CPI; 8–9 декабря: заседание ФРС; по CME FedWatch, шанс повышения ставки около 75% (75,4% на 9:45 ET по Investing.com; ~75% по CNBC/Reuters).
Читайте также:
- Результаты выборов 2026: когда ждать и почему первые цифры обманут
- Рынки в день выборов: Уолл-стрит затаилась, нефть дешевеет второй день
- Marvell покупает Lumentum за $115 млрд: гонка AI уходит от чипов к оптике
Фото на обложке: Funknendai / Wikimedia Commons, CC0
Источники
- WSJ, Jack Pitcher & Gunjan Banerji, «America’s Multi-Trillion-Dollar AI Buildout Is on the Ballot—and Wall Street Is Watching» (Nov 2, 2026, 5:24 pm ET) (RBC governors quote; Texas ~quarter of 2030 data-center capacity; Hinojosa moratorium; Jefferies 13.3 GW; Trump won’t sign AI-limiting bills; Citi ~1% options; Piper Sandler hedging; Deutsche Bank 21 of 23; Glenmede 7.7%)
- WSJ, Joe Stonor (Dow Jones Newswires), «Dow Futures Fall, Treasurys Yields Rise Heading Into Midterms» (updated Nov 3, 2026, 8:00 am ET)
- Market quotes: CNBC quote service and Yahoo Finance, read 10:05–10:21 am ET Nov 3 (S&P 500, Nasdaq, Dow, 10y, VIX, Brent, WTI, DXY, gold futures, IBIT); bitcoin also Coinbase spot (10:19 am ET); Kalshi public API (10:21 am ET)
- CNBC live blog, stock market today (Nov 2–3)
- AP, Wall Street Monday close
- CNBC, JPMorgan’s four midterm scenarios (Nov 2)
- CNBC, midterm election stock market (Nov 3; Citi, Evercore, Wells Fargo, Wolfe, BTIG)
- CNBC, JPMorgan sector playbook (Oct 5)
- MUFG rates research, 2026 midterm election preview (Nov 2)
- Reuters via Investing.com, Morgan Stanley’s Wilson (Nov 2)
- FT via Yahoo Finance, S&P 500 midterm record / CAPE 40.7 / Jefferies’ Kumar
- Reuters via Yahoo Finance, oil (1350 GMT = 8:50 am ET: Brent $101.32, WTI $94.30; Brent above $107 earlier)
- ING THINK, «FX Daily: Democratic sweep can weigh on the dollar» (Nov 3, 07:45)
- CNBC/Reuters, gold and CME FedWatch (~75% odds of a December hike), Nov 3
- Investing.com Fed Rate Monitor (CME 30-day fed funds futures; Dec 9 hike 75.4%, updated 9:45 am ET Nov 3)
- CoinDesk, bitcoin and ETF outflows (Nov 3)
- Reuters Morning Bid via Investing.com (today’s calendar)
- Polymarket, Balance of Power 2026 (odds as of 10:21 am ET; infographic uses 9:58 am ET)
- Kalshi, midterms (House/Senate control, checked 10:21 am ET via public API)
- Wikimedia Commons, photo (CC0)
- Gina Hinojosa for Texas: позиция по дата-центрам
Добавить комментарий